6月市场将迎来年中考核,在监管加强升级的背景下,流动性形势将更加严峻。 与此同时,美联储加息也逐渐临近。 从最新的会议纪要来看,除非经济数据出现明显偏差,否则6月份加息的可能性很大,缩表也将逐步提上议程,后续还将公布更多细节。 从历史上看,6月份一直是流动性相对紧张的月份,MPA考核因素的加入可能会对市场流动性产生较大影响。 但考虑到近期央行表态、汇率市场表现以及去杠杆政策的阶段性成果,6月份虽然流动性会偏紧,但仍会继承前期特点。 央行还将应对跨季恐慌,释放充足的流动性水平。 考虑到6月份影响流动性的因素较多,拟于6月初开展MLF操作,并择机开展28天逆回购操作,跨季节资金供应良好,保持流动性基本稳定并稳定市场预期。 央行已经注意到了资金跨季短缺的情况,相应的投资将缓解市场情绪,确保货币市场利率稳定。 回顾今年前五个月的MLF运营情况,所有到期的续作都已超额交付。 当MLF在6月初至中旬到期时,续作仍将保持超额净投放。
盘前预测:短期市场仍处于筑底阶段
目前,市场情绪依然谨慎。 减持新规只是减缓了投资者的悲观预期,并没有从根本上解决问题。 市场走势的逆转仍需要基本面和资金面的改善。 一方面,经过一个多月的连续下跌,股市已经长期处于弱势。 投资者损失惨重,信心严重丧失。 仅靠减持公益新政暂时无法有效恢复市场信心。 另一方面,上证指数日线已形成较长的上影线,回调迹象明显,目前已经到达4月底5月初的交易密集区。 套牢市场压力较大,加上成交量和能量明显不足,分化较为严重,后期或将继续震荡巩固底部。 5月核心经济数据难有改善,下行压力仍在释放,对于目前脆弱的市场有一定利空。 随着季末理财产品集中到期和MPA考核,可能会导致更严重的流动性危机。 流动性收紧或将继续给股市带来压力,反弹之路仍将是漫长而曲折的。 从5月份至今的数据来看,产业资本已经开始大幅增持。 从历史经验来看,这是一个非常准确的领先指标。 节后市场或将逐步企稳反弹。 不过,两市6月份将面临一段财政压力期。 财务状况能否改善仍是股指向上突破的关键因素。 展望后市,在政策的支持下,投资者对市场流动性和大规模解禁的担忧有所缓解,有利于市场在当前位置继续巩固底部区域。 大规模的逆转还需要流动性的预期改善。 展望后市,虽然减持新规一定程度上提振了短期市场信心,但随着去杠杆持续推进,但后期仍不宜盲目乐观。 预计短期市场仍处于筑底阶段,上证指数仍位于年线附近。 有重复的整理要求。
主题投资:电竞移动快速增长三大方向培育行业龙头
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